沸腾2020:DeFi狂热下中国为何“万马齐喑” 本土DeFi项目盘点

前言:2020是沸腾的一年。从312暴跌到比特币新高,从DeFi狂潮到Filecoin上线。“一个牛市可以赚10年的钱”,但也有人合约亏损酿成惨案。众声喧哗中迎来2021,不要忘记,选择的自由终究在我们自己手中。

下文是吴说区块链年终盘点《沸腾2020》最后一篇:

2020年8月初,以BAND和LINK为代表的DeFi预言机项目,爆拉出一根大阳线。此时,国内很大一部分从业者还在询问,什么是DeFi,踏空者无数。一夜之间,币圈分裂为囤BTC/ETH等主流币的“古典派”,和爆炒YFI/LINK/YAM等DeFi币的“新兴派”。

这波从国外传导至国内的DeFi浪潮,其实早有端倪。

ETH锁仓量高企,Coinbase引爆二级市场

2020年年初以来,DeFi智能合约中的ETH锁仓量稳定在200万枚以上的高位,锁仓价值10亿美元左右,并且量价一直在齐涨。真正的拐点在6月11日,Coinbase宣布,正在考虑上线一些新的加密资产,公告的18个中,1/3属于DeFi类。到了7月31日,Coinbase再次公布19个资产上线评估计划,其中,超过40%的资产属于DeFi类。

现在,CoinmarketCap上市值排名前50的DeFi概念超过10个,这些币均由国外团队发起。

一开始,在整个DeFi生态链中,由借贷平台Aave/Compound/Maker引爆了用户抵押借款的核心需求,而去中心化交易所Uniswap/Sushiswap为社区代币提供了零门槛上币,在资金泛滥和新挖矿模式的驱使下,聚合器yearn.finance作为纯粹起源于社区的DeFi项目,为其早期用户提供了上万倍的惊人回报。

数据来源:非小号,CoinmarketCap(截至12月24日)

那么,在国外社区和投资机构主导的本次DeFi行情下,国产DeFi项目表现如何呢?未来是否会有潜力股从中诞生?

1. Republic Protocol(REN/renBTC)

作为目前市值最高的海外华人DeFi项目,Republic Protocol严格来说并不起源于国内,两位创始人Taiyang Zhang和Loong Wang一直在国外读书和创业。

最初,项目主做去中心化暗池交易服务,通过“Shamir Secret Sharing Scheme”算法,交易订单会被分解成订单碎片,并由暗节点进行订单匹配。与传统交易平台相比,更具有隐私性。不过,根据最新的路线图,Republic Protocol的开发重心已经迁移到RenVM和renBTC上了,未来将主打跨链资产的转移。

Defipulse的数据显示,BTC在RenVM的锁仓量已达到1.4万个,价值超过3亿美金,renBTC成为了仅次于WBTC的第二大锚定资产。有意思的是,WBTC这个项目,BitGo、Kyber以及Republic Protocol是其主要合作伙伴,这意味着该关联集团掌控了以太坊上超过13万个比特币锚定资产。而此前Wanchain的一项调查显示,renBTC流动资金桥将用户资金存放在团队控制的钱包中,存在中心化隐患。

2. Nest Protocol(NEST)

尽管NEST预言机对外算是匿名项目,开发者比较低调,但很多人都知道,该项目背后是国内团队与火币支持。NEST主打报价挖矿,并且为报价偏离设计了套利惩罚机制,团队无预挖。在DeFi热潮前,NEST一直不温不火,直到火币宣布上线NEST币,三日内币价涨幅达到了300%。

由于参与NEST挖矿需要抵押同等金额的报价资产,对普通人来说,有一定参与门槛,因此,在很长一段时间内,项目很可能主要是团队在挖矿,每月产生的Gas费不菲,有时支出甚至可能超过挖矿收入,那么矿工资金上的压力会对代币形成一定抛压,导致币价陷入下跌的恶性循环。不过,在马上要发布的最新版本中,NEST新增了挖矿条件,即在报价时和吃单后新报价时均需抵押NEST,NEST流通量的减少可能对币价有一定利好。

Nest在18-19年的熊市中诞生,准备时间充裕,所以,我们可以发现该项目与一些今年匆忙上线的国产DeFi项目相比,在算法机制和整体逻辑上更为自洽。Nest同时还孵化了Cofix、nHBTC、NYFI等,Cofix获得了coinbase、火币、dragonfly等投资,生态布局逐渐展开。

但最近一个月以来NEST突然不知原因地币价狂跌,各种猜测众说纷纭。

3.DODO(DODO)

DODO提供了一个非常刚需的解决方案——采用预言机作为喂价方案,通过主动做市商(PMM)算法,解决DEX中的无常损失问题,一旦该问题得到解决,则可以实现多做市策略上链,降低交易滑点,极大的提升链上流动性。从应用角度,DODO可以算作是Uniswap的有力对手,后者采用的自动化做市商(AMM)方案因无常损失问题,一直受到诟病。

DODO可以说是今年DeFi项目中的超级明星,一度受到圈内资本的热捧,总结起来就是“老牌开发团队——做过还算知名的项目”、“豪华投资人——币安领投500万美元,其它投资机构和个人数不胜数”,但是“时运不济——10月上线抹茶后一直下跌,至今只有4个交易所可交易DODO币”。根据Defipulse的数据,DODO现在的TVL仅为1380万美元左右。

4. Wing Project(WING)

WING是基于本体的首个融合信用要素的DeFi跨链平台,借助了本体的去中心化身份与评分体系。与我们此前报道过的NEO旗下Flamingo项目类似,WING由ONT团队内部孵化,9月中旬上线,受到火币的WING挖矿规则调整事件,以及ONG控盘传闻的影响,大多数散户矿工只是出于投机心理参与,项目在社区曾产生较大争议,9月以后就较少见诸媒体。不过,官网显示,Wing上的资产锁仓量目前已经超过6000万美元。

5. dForce(DF)

dForce是一个老牌DeFi项目,熊市开始布局,因此生态范围较广,涵盖了稳定资产、流动性协议、借贷市场和衍生品市场等产品线,推出过一篮子稳定币USDx、去中心化借贷协议Lendf.Me和生财宝等产品,其中,发生在19年的Lendf.Me黑客入侵事件,一度使dForce蒙上阴影。作为dForce平台的治理币,DF的价格很大程度依赖应用场景的发展和用户增长,dForce现在的TVL超过3900万美元。同DODO一样,dForce也曾受到机构追捧,包括Multicoin Capital、火币资本和招银资本在内的知名机构均为其投资方。

6. ForTube(FOR/KUN)

Fortube(原力协议)也是国内较早做DeFi的项目。在早期推出的ForTube1.0中,它的定位是一个开放金融平台,主要提供去中心化加密数字债券发行和清结算服务,以便为区块链项目打开债券融资渠道。但是在9月份上线的ForTube2.0中,项目逐渐转型为借贷平台,同时推出了去中心化稳定币协议QIAN(治理币KUN)。现在,ForTube的锁仓价值超过1700万美元,QIAN的锁仓价值超过500万美元,而国外同类借贷平台Maker、Compound和Aave的锁仓量均已超过10亿美元。

7. Moonswap(MOON)

Moonswap一个争议较大的DEX,对标Uniswap和SushiSwap,项目方希望将能够在MoonSwap中建立流动性池,并将抵押资产跨链迁移到Conflux上。9月份上线之初,很多大V曾质疑该项目存在“预挖”和“无timelock”的问题。同时,尽管Conflux曾经澄清Moon是一个独立的Defi项目,但是从Conflux的支持力度上看,二者背后关联较高。

由于社区口碑难以挽回,MOON上线后也陷入了漫长的阴跌中,团队似乎已经放弃做市和继续上交易所。有一个细节是,Moon也曾给上述两个项目DF和FOR的社区用户空投奖励,国产项目抱团趋势明显。

除了上述项目,YFII、HBTC等勉强也算本土不错的项目。NEO孵化、声势最浩大的Flamingo币价接近归零。此外,预计后续三大交易所公链也会出现大量DeFi仿盘。

项目质量决定币价

我们可以看到,现在大多数国产DeFi争议较大,模式跟风国外,缺乏原生态的创新,轻口碑而重套路,因而难以成为头部项目。市场用脚投票,市值一再下滑。此外,除了个别团队在18-19年早有布局,其它大多项目都赶在今年八九月的DeFi热潮时批量上线,这时DeFi行情已经走到尾部,散户并不买单,所以导致后续的币价走势相当难看。

如图所示,除了Republic Protocol这个伪国产项目,其它本土DeFi并没有真正打开局面。

数据来源:非小号(截至12月24日)

2020年可以说是DeFi项目的元年,从我们的盘点中可以看到,现在真正跑出来的本土项目非常少,尽管加密货币的市值很多时候都是虚值,但是其高低排位,仍能在一定程度上表达出市场态度。无论这些国产DeFi是昙花一现还是长牛,DeFi领域作为区块链目前最大的应用场景,这场马拉松竞赛仍只是刚刚开始,而现在的币圈老韭菜很难再为套路买单,项目质量已成为决定未来币价的唯一标准。

与17年不同,中国的加密货币环境发生了巨大变化。一方面是监管的严厉打击;另一方面DeFi的创新驱动、极客精神、社区化、小而灵活的特点,都与中国加密货币创业者格格不入。中国人控制的波场、三大交易所的公链为了自身流量,吸纳中国开发者去做仿盘,但某种程度也失去了与主流项目竞争的空间。尽管如此,2021年我们还是期待能够出现世界舞台上具有一定竞争力的项目。(特约作者:miaohash 编辑:吴说区块链)

(注:年终盘点未接受任何形式的赞助,来自吴说区块链作者与团队的独立分析判断)

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